期货冲高未果,天津20G锅炉管整体成交表现未能进一步放大
期货冲高未果,整体成交表现未能进一步放大,商家看涨情绪有所收敛,多地市场止涨回稳,天津20g锅炉管价格窄幅上行。
日间期货震荡偏弱,带动现货观望气氛渐浓。今年以来钢铁行业产量整体较高,这导致钢材库存一直居高不下。节后库存压力有所缓解,但价格上涨后,终端采购跟进不足,整体成交有所放缓,商家谨慎心态回归,操作上多逢高出货为主。
展望四季度,在天气因素干扰较少的季节性特征下, 天津20g锅炉管供应总量预计比较平稳,四大矿山按计划完成销售及产量指引。需求方面,根据路透船期统计,除中国以外的地区铁矿石到港情况已经和2019年持平。
目前,欧美部分国家再次出现二次疫情蔓延的情况,预计全球铁矿石需求回升逻辑已经演绎完毕,四季度难以出现大幅边际增量。国内方面,长短流程成本趋于一致,长流程利润优势不再,目前钢厂濒临亏损,铁矿石需求增量寥寥。同时,成品材库存高企,钢厂高开工进退维谷,铁矿石价格大概率出现下行。
天津20g锅炉管厂补库将是短期需求驱动的最重要的因素,但目前铁矿石价格仍然处于高位,钢厂按需采购方式不会变化,临近春节前夕或许才能看到比较集中的补库动作。同时,需要关注海漂与港口现货之间的性价比关系。
天津20g锅炉管成交火爆的情况或很难持续,伴随地产行业政策收紧,预计四季度地产投资将面临较大压力。投资者应把握阶段性估值修复机会。